Consiste en una transacción financiera entre dos partes que acuerdan intercambiar
flujos monetarios durante un período determinado siguiendo unas reglas pactadas.
Su objetivo es mitigar las oscilaciones de las monedas y de los tipos de interés.
Se utilizan normalmente para evitar el riesgo asociado a la concesión de
un crédito, a la suscripción de títulos de renta fija, (siendo el interés fijo o variable),
o al cambio de divisas.
El Swap, como elemento de gestión del pasivo de una empresa, permite pasar
de un tipo de deuda a otra.
Las técnicas de intercambio que proporcionan las operaciones Swap permiten
a dos o más partes intercambiar el beneficio de las respectivas ventajas que cada una de ellas puede obtener
sobre los diferentes mercados. Para ello debe cumplirse una doble regla básica: Las partes deben tener interés
directo o indirecto en intercambiar la estructura de sus deudas y, al mismo tiempo, cada parte obtiene, gracias
al Swap un coste de su obligación más bajo.
Tipos de Operaciones Swap
Swap de Tipos de Interés
Es la forma más común. Existe un acuerdo entre las partes para intercambiar
su riesgo de tipos de interés de tipo fijo a variable o viceversa.
Implica que ambas partes tienen una deuda de idéntica principal, pero con
un coste financiero diferente.
Uno de ellos tiene un coste financiero indicado con respecto a un tipo de interés
de referencia en el mercado (por ej. MIBOR, LIBOR, Preferencial, etc) y el otro lo tiene a tipo fijo o indicado
con respecto a otro tipo de referencia. Puede que sean incluso en divisas diferentes.
Swap de divisas
Es un contrato financiero entre dos partes que desean intercambiar su principal
en diferentes monedas, por un periodo de tiempo acordado.
Al vencimiento, los principales son intercambios al tipo original de contado.
Durante el período de tiempo del acuerdo, las partes pagan sus intereses
recíprocos:
- No hay nacimientos de fondos.
- Rompe las barreras de entrada en los mercados internacionales.
- Involucra a partes cuyo principal es de la misma cuantía.
- El coste del servicio resulta menor que sin la operación Swap.
- Tiene forma contractual, que obliga al pago de los intereses recíprocos.
- Retiene la liquidez de a obligación.
- Se suele realizar a través de intermediarios.
Más información:
Confederación Española de Cajas de
Ahorro - CECA
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