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Las opciones son similares a los contratos de futuros en los que sólo una
pequeña parte del valor del título subyacente necesita ser pagado inicialmente. Este tipo de transacción
puede llevar a grandes ganacias o pérdidas con pequeñas inversiones.
Una opción es un contrato cuyo poseedor tiene los siguientes derechos (aunque
no obligaciones) sobre un activo:
- Derecho a adquirir (si es opción de compra)
- Derecho a vender ( si es opción de venta)
El activo estará sujeto a un precio por un periodo de tiempo determinado,
especificado en el contrato. El precio que se paga por la opción se denomina prima. La opción, dentro
del ámbito financiero presenta numerosas variantes, tanto por la finalidad del negocio, como por su utilización
simple, o combinada con otros instrumentos financieros (futuros, otras opciones, etc).
El contrato de opción tiene una diferencia con respecto al forward, futuro
y swaps, y es que en éstos se contraen obligaciones, mientras que en los contratos de opción se adquiere
el derecho de comprar un cierto activo. Este activo puede ser un tipo de interés, una divisa, cualquier
papel de renta fija o variable etc.
Tipos de opción
Pueden existir dos tipos de opciones:
- Opción de compra (call options)
- Opción de venta (put options)
Posiciones básicas de las opciones:
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COMPRADOR |
VENDEDOR |
| CALL |
Derecho a comprar |
Obligación de vender |
| PUT |
Derecho a vender |
Obligación de comprar |
Por lo tanto, de este cuadro se desprende que habrá cuatro posiciones según
se compren o vendan opciones de compra (call) u opciones de venta (put):
El comprador de una opción calI, tiene derecho, a cambio de una prima,
a comprar un activo subyacente en la fecha de vencimiento (si se trata de una opción europea) o en cualquier
momento (si se trata de una opción americana), a cambio de un precio prefijado en contrato.
El vendedor de una opción calI, por tanto, y a cambio de la percepción
de la prima, tiene obligación de vender un activo subyacente en la fecha de vencimiento (si se trata de
una opción europea) o en cualquier momento (si se trata de una opción americana). Estará obligado
a satisfacer los requerimientos contractuales del comprador.
El comprador de una opción put, tiene derecho, a cambio del pago de una
prima, a vender el activo subyacente, al precio determinado de ejercicio en la fecha de vencimiento (si se trata
de una opción europea) o en cualquier momento (s/ se trata de una opción americana).
El vendedor de una opción put tiene la obligación, a cambio de recibir
la prima, a comprar el activo en la fecha de vencimiento (si se trata de una opción europea) o en cualquier
momento (si se trata de una opción americana) , siempre a requerimiento del comprador de la opción.
Clases de opción
- Opciones de divisas.
- Opciones sobre activos de renta fija.
- Opciones sobre índices.
- Opciones sobre mercancías.
-Opciones sobre futuros
Más información:
Confederación Española de Cajas de
Ahorro - CECA
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